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　　首都在线年度向特定对象发行A股股票预案（以下简称预案），公司本次发行拟募集不超过约15.87亿元，募集资金用于京北

　　根据预案披露，本次发行不超过本次发行前上市公司总股本的30%，即150,868,804股（含本数）。定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%。本次发行对象不超过35名（含35名）。本次发行完成后，发行对象所认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让。

　　综合解决方案服务商”的战略转型。二是加大研发投入力度，构筑差异化技术竞争壁垒。

　　本次发行部分募集资金将投入首都在线天枢智算云研发项目，围绕智能算力引擎、智算全球网络、智算应用开发平台三大核心技术方向开展攻关，对公司现有核心技术进行系统性整合与前沿拓展，进一步增强公司技术储备和研发能力，构筑“软硬一体、云网协同、全球部署、成本领先”的差异化竞争壁垒，提升公司在智算基础设施领域的市场竞争力。

　　行业的蓬勃发展，云计算及IDC服务的市场规模逐步扩大、规范程度不断提高，具有丰富资本和技术实力的企业数量显著提升，市场竞争将更加激烈。一方面将增加公司提升业务规模的难度，另一方面可能导致行业整体利润率下滑。公司将面临毛利率下滑、市场占有率无法持续提高等风险。

　　部署了境外云计算网络节点。公司对于境外云计算网络节点的部署已经积累了较为丰富的经验，但如果未来境外数据中心所在国的相关法律政策发生重大变化，将对本公司境外业务和经营状况构成不利影响。此外，境外网络节点的扩容将增加公司经营运作、财务管理、人员管理的难度，若本公司经营管理不能适应全球化经营、跨区域管理及规范运作的要求，将影响本公司的经营效率和盈利水平。

　　公司持续投入资金进行资源池建设以保持公司业务竞争力，且需持续投入大量资金进行技术研发。同时，由于市场竞争存在加剧可能，公司可能需适当降低产品售价以应对市场竞争，进一步导致毛利率存在下降风险。未来如因客户需求不确定或市场竞争加剧导致收入增速不及预期，且公司不能继续克服导致业绩下滑的不利因素，不能通过调整业务模式、加强成本费用管理改善盈利状况和缩窄亏损规模，公司可能存在业绩持续下滑和亏损的风险。

　　公司业务广泛，在中国境内及境外多个地区均有布局，结算货币涉及人民币、美元等。在全球经济形势复杂多变的大环境下，汇率频繁波动产生汇兑损益。同时，公司在美国开展了资产与项目投资活动，将这些资产估值换算为人民币时，汇率变动会直接导致资产价值增减。汇率波动引发资产价值涨跌，可能影响公司的资产规模与利润表现，给公司带来潜在汇率风险。

　　借款。上述项目均从公司发展战略出发，充分结合公司现有技术水平、业务发展阶段，依据智能算力行业发展趋势开展了充分论证，并对核心效益指标进行了审慎测算。但在项目实施过程中，公司可能面临宏观经济及市场环境变化、下游需求放缓、行业竞争加剧、技术迭代更新、项目建设进度不及预期等不确定或不可控因素影响，导致项目实施效果与投资收益未达预期，进而对公司经营业绩和财务状况造成不利影响。

　　公开资料显示，首都在线是国内领先的中立第三方云计算服务商，为大模型及AIGC应用、泛互联网（含游戏、音视频、电子

　　商务等）、政务、金融、教育、传媒等行业客户提供智算业务产品、计算业务产品和IDC服务。公司于2020年7月1日在创业板上市。最新业绩方面，2026年3月19日晚间，首都在线%；归母净利润为-1.70亿元，同比增长43.91%；扣非归母净利润为-1.86亿元，同比增长37.09%。

　　公司在2025年度报告中提到，自2020年起，公司加大了对云平台和裸金属平台的建设投入，旨在扩容平台规模和提升客户需求响应速度。然而，随着固定资产和软件类无形资产采购的显著增加，导致固定资产折旧费和无形资产摊销费显著增长。尽管计算云业务规模在2023至2025年期间稳定增长，整体毛利率逐步回升，但收入增速不足导致公司云平台资源冗余，2025年仍处于亏损状态。

　　读创财经注意到，首都在线日发布的投资者关系活动表显示，公司回答的提问高达69个！如此频密的提问在日前的机构调研中颇为罕见。

　　公司连续亏损是投资者提问的主要焦点之一。就此，首都在线回应称，公司主要营业成本构成包括通讯资源费和固定资产折旧。公司自2020年开始加大对云平台和裸金属平台建设投入，以扩容平台规模，提升客户需求的响应速度并对早期平台和全球网络架构进行升级优化，因此公司固定资产采购及软件类无形资产的采购有较大幅度增加，相应固定资产折旧费和无形资产摊销费显著增长。公司收入增速不足导致公司云平台资源冗余，2021年至2023年期间毛利率持续下滑，并于2022年首次出现亏损。2023年至2025年公司计算云业务规模稳定，整体毛利率持续回升，但计算云平台资源尚有冗余，同时布局智算集群建设资源投入加大，2025年尚处于亏损状态。

　　有投资者提问：公司预计什么时候能够成功扭亏为盈？目前有无什么计划，今年的订单如何？

　　首都在线回应称，公司高管薪酬严格按照薪酬管理制度及业绩考核结果执行。2025年度公司高级管理人员薪酬总体高于上一年度，主要系公司亏损幅度持续收窄，经营质量逐步改善，整体经营效益呈现向好态势。根据公司薪酬管理制度，公司高级管理人员薪酬与经营业绩考核结果挂钩，上年度因考核结果未达标，绩效薪酬兑现较少；本期经营业绩达标，绩效薪酬按规定足额兑现，因此薪酬水平较上年有所提升。

　　首都在线回应称，公司当前正处于智算转型加速落地的关键阶段，AI算力市场需求持续高速增长、场景化需求日趋多元，但受高端算力供应链约束，算力供给存在阶段性不足。对此，公司将通过持续深耕全球化布局与高价值智算应用场景、加强技术自研创新、加快推进国产算力生态替代等方式，系统性破解供给瓶颈。未来三年，公司将聚焦提升全球化算力供给能力与服务质量，加快构建稳定、高效、自主可控的智算九游娱乐服务体系，力争成为国内领先、具有全球竞争力的AI

　　4月13日晚间，首都在线还发布了关于变更财务总监的公告。公司）董事会于近日收到公司财务总监张丽莎女士递交的书面辞职报告。张丽莎女士因个人原因辞去公司财务总监职务。辞职报告自送达董事会之日起生效。张丽莎女士原定任期为至公司第六届董事会任期届满之日止。张丽莎女士辞职后将依旧在公司担任财务管理中心副总经理职务，负责财务管理相关事项，其离任不会影响公司的财务管理、生产经营及信息披露等工作的正常开展。截至本公告披露日，张丽莎女士直接持有公司股份58,201股，占公司目前总股本的0.0116%。张丽莎离任后将继续遵守相关法律法规的规定。张丽莎女士不存在应履行而未履行的承诺事项。张丽莎女士已按照公司相关规定做好财务总监相关工作交接，不会影响公司日常经营活动的有序进行。

　　根据有关规定，公司于2026年4月13日召开第六届董事会第十四次会议，审议通过了《关于聘任公司财务总监的议案》。经公司总经理提名，董事会提名委员会资格审查通过、董事会审计委员会审议通过，董事会同意聘任李一丹女士为公司财务总监，任期自董事会审议通过之日起至第六届董事会届满之日止。

　　公告所附简历显示，李一丹女士，1981年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中国科学院大学工商管理硕士学位，中国注册会计师，美国注册管理会计师；2004年至2006年在

　　股份有限公司广州天河支行工作；2006年至2011年历任安永华明（北京）会计师事务所审计师、高级审计师；2011年至2019年历任亚信科技（中国）有限公司内部审计师、财务规划与分析资深主管；2019年至2025年历任广联达科技股份有限公司经营管理部总监、财经管理部总经理、账务管理部总监、财经管理中心副总经理，同时曾担任北京广联达梦龙软件有限公司、北京广联达电子