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　　公司在PCB业务产品下游应用以通信设备为核心(覆盖无线侧及有线侧通信)，重点布局数据中心(含服务器)、汽车电子(聚焦新能源和ADAS方向)等领域，并长期深耕工控、医疗等领域。2025年第一季度，公司PCB业务通信领域无线侧订单较去年第四季度小幅度回升，有线侧交换机等需求保持增长，有线侧通信订单比重高于无线侧通信。数据中心领域订单环比继续增长，主要得益于AI加速卡、服务器等产品需求增长。汽车电子继续把握在新能源和ADAS方向的机会，需求平稳增长。

　　公司封装基板产品覆盖种类广泛多样，包括模组类封装基板、存储类封装基板、应用处理器芯片封装基板等，主要应用于移动智能终端、服务九游娱乐文化 九游app官方入口器/存储等领域。具备了包括WB、FC封装形式全覆盖的封装基板技术能力。2025年第一季度，公司封装基板业务需求较去年第四季度有一定改善，主要得益于存储类产品需求提升。

　　公司近期各项业务经营正常，综合产能利用率仍处于相对高位，其中PCB业务因目前算力及汽车电子市场需求延续，近期工厂产能利用率保持高位运行；封装基板业务因近期存储领域需求相对改善，工厂产能利用率较2024年第四季度有所提升。

　　Q4、请介绍公司对美国销售收入的规模，美国关税政策对公司经营可能产生的影响。

　　2024年及2025年第一季度，公司对美国直接销售收入占公司营业收入比重较低，公司整体受影响的范围较小。由于相关事项仍在动态演变中，产业链相关各方尚需时间对当前国际经贸环境发生的新变化进行研判并采取行动。公司正保持密切关注，并与产业链各相关方持续进行沟通，共同协商解决方案，做好灵活应对。

　　Q5、请介绍公司FC-BGA封装基板产品技术能力及广州封装基板项目爬坡进展。

　　公司FC-BGA封装基板现已具备20层及以下产品批量生产能力，各阶产品相关送样认证工作有序进行。20层以上产品的技术研发及打样工作按期推进中。

　　公司广州封装基板项目一期已于2023年第四季度连线，产品线能力持续提升，产能爬坡稳步推进，已承接BT类及部分FC-BGA产品的批量订单，但总体尚处于产能爬坡早期阶段，由此带来的成本及费用增加，对公司利润造成一定负向影响。得益于各类订单逐步投入生产，广州封装基板项目在2025年第一季度亏损环比已有所收窄。

　　问 1：之前交流时方总介绍过 AI 相关的内容，包括与场景的结合和落地，请问目前从客户侧的需求和相关产品的落地、回款情况等方面来看怎么样？

　　答：对于 AI 这块，我们更多是在垂直领域里做更有效的产品。To C 方面，适量用户帮我们强化学习、调优产品，我们将这方面积累的能力在 To B 和To G业务中变现。在 To B 和To G方面，我们更多会在热点当中进行冷思考，通过接触战略合作及潜在客户接触，关注他们的真需求和刚性需求，一起共创。比如数智绿波，我们联合生态企业在杭州落地后效果很好后，接下来在全国十几个城市进行落地。像这种 AI应用做深做细的场景有九游娱乐文化 九游app官方入口很多，我们会选择若干场景，和合作伙伴一起去把它做透。另外公司结合自身场景优势，依托自身智能化技术及 AI研发能力，探索在机器狗等智能产品原有小脑基础上长出大脑，开发出更多交互功能，使相关产品变得更聪明、更容易落地，能够在公共服务等领域发挥作用。公司应收款有所增加，主要是回款周期相对会长一些，但在合理区间，同时我们账龄各方面健康度都还不错。我们会继续推动从项目制走向产品化到服务化，我们内部叫721，即七成是标准基线产品，两成是实施，一成是定制。

　　问 2：公司创新业务强国公文助理相关应用已经有试点和应用，关于这块的商业模式和收入空间的展望？而且市场上也有竞品，如何看待市场竞争？

　　答：我们对于产品和场景拥有非常强的理解能力，特别是现在有大模型的情况下，很多技术层面实现平权，更关键是看谁对场景理解和用户体验把握得好，我们认为在这方面公司有信心可以拼一拼。另外比较重要的是优质的语料，我们自己有非常深厚的数据积累。我们在服务于学习强国的过程当中与客户建立了信任，基于政务权威语料，我们打造了强国公文助理，这为公文写作的参考、助写提高了效率。在这块我们会做三个方面：一是写作，其中我们非常有特色的是有交互性写作，是把自己的思想放进去，不是偷懒式代写；二是个性化的快速阅读，基于个人知识库，理解个人日常关心的内容，从大量文字中萃取与阅读者相关的少量内容(比如从几万字中萃取强相关的几百字)，方便快速阅读；三是尝试在会议纪要方面创新。该产品的商业模式目前还在探索，目前已经在几个地市在做试点，未来可能像公共服务业务一样，面向全国做 SaaS 化服务，而不是到每个地方做一个项目制服务。

　　答：国家数据局等相关部门在持续推动数据要素发展。各个地方数据局目前更加专注于场景，如 AI结合数据要素，应用于医疗领域。公司与邵逸夫医院合作在脑卒中预警预测做出高效模型，场景价值非常大。公司积极探索数据价值的融合开发创造，在交通领域已得到实现，我们的数据结合多方数据融合计算之后，数据融合度和丰富度非常好，我们希望在样板打好后推动数据资源的开放。

　　问 4：公司财报提到储备购置了数千万元的 AI 算力资源，能否拆解下这个费用，具体采购了哪些算力资源，投入到什么方向，后续的投入节奏又是怎样的？

　　答：我们不会囤算力，因为算力的价格变化很大；我们会根据自己的需求，客户的需求去配置相应的算力。首先，我们购置了价值数千万元的显卡，储备这些算力，一部分是应用在我们自己内部研发和业务中，另一部分是我们可以为客户进行私有化部署，解决部分客户存在的算力问题；其次，关于信创，我们也在跟进国产设备的情况，用于公共服务的客户；最后，我们推出了小型的子母机，预计单台机器用低成本就可以部署满血版DeepSeek。子母机不仅可以供单人使用，而且可以多台组成小集群，让一个小型单位可以较低成本使用满血版DeepSeek。

　　问 5：大家都在期待 DeepSeek R2 的发布，发布后公司会和他们有什么新的合作吗？

　　答：我们也和大家一样期待 DeepSeek R2 的发布。我们认为 DeepSeek 类似于Linux 系统，对专业人士来说就是成熟的产品，可以直接通过代码进行开发；对普通用户来说则是个半成品。所以，在DeepSeek 上面应该有一层类似RedHat或者安卓的东西，以手机为例，首先手机需要有电话短信的基础功能，大模型也是需要有自己的基础功能；其次，作为手机来说，用户使用会有自己的通讯录，而对于大模型来说，如何规模化收集、便捷化处理个性化数据是非常必要；最后，对于智能手机来说，可以很方便地下载、使用 App，大模型未来也会有多样性应用。基于此，我们举办了逐浪AI AGENT 2025 黑客松创意赛，就是希望共同发动行业力量一起去二次开发开源大模型。我们有一个优势，就是我们在 App行业中是非常独立的第三方角色，我们这种独立角色有利于我们和 DeepSeek 以及其他伙伴形成良性的生态互补，为开发者进行更好的服务。我们在内部提出一个A to A计划，即App to Agent，面向原来App 开发者进行AI服务，让这些App更快地实现AI化，同时让 AI能联动各种各样的 App。

　　重点机构：景顺长城基金、富国基金、中欧基金、兴全基金、易方达基金、交银施罗德基金

　　答：音视频类产品是公司深耕多年的品类，其产品涵盖了耳机、话筒、高清线、音频线、音视频转换器等。产品系列广泛，从基础到专业级别应有尽有，无论是音乐迷、游戏爱好者还是专业音频工程师，均有相应产品满足其独特需求，致力于为用户带来高质量的音视频享受。2024年度，公司音视频类产品实现销售收入为106,045.34万元，营收同比增长11.64%，占总营收的17.19%。

　　答：2024年度，京东实现8.72亿元销售额，占主营业务收入的14.14%，天猫实现7.32亿元销售额，占主营业务收入的11.87%。

　　答：公司有功率范围从20W到500W不等的常规及氮化镓快充系列充电器产品，满足笔记本、平板、手机等多种设备的充电需求。

　　答：消费国补政策显著降低了消费者的购买成本，直接激发了市场需求，促进了企业营收的增长，同时也有助于提升品牌影响力。

　　Q5.目前，海外市场是否仍然专注于线上？线下渠道的布局和未来的规划是怎样的？

　　答：公司依托UGREEN绿联品牌布局境内外市场，采用线上、线下相结合的模式，实现了在全球多个国家和地区的销售，并保持了境内外收入的均衡稳健增长。除了线上各平台的销售和布局外，公司也在积极拓展线下渠道，经销网络遍布全球，通过战略合作大型商超、专业渠道及区域头部经销商，成功进驻山姆、沃尔玛、APPLE PREMIUM、Micro Center等知名零售巨头渠道体系。为深度渗透海外市场，公司已在中国香港、美国、德国、日本等核心市场设立本地化服务子公司，构建起全球总部+区域中心的立体化服务矩阵，精准捕捉本地化消费特征，品牌影响力持续增强。